随时保持自信,认识自己的价值,做一个能真正坚定自己的珍宝商。央行周五在公开市场进行500亿元7天期逆回购操作、500亿元14天期逆回购操作、500亿元28天期逆回购操作,当日有700亿元逆回购到期,净投放资金800亿元,为连续第二日净投放。公开市场本周净回笼1500亿元,上周为净回笼6250亿元。在本周三超额续作3935亿元MLF后,央行周四、周五公开市场加大资金投放力度,显示出央行仍有意维稳当前资金面的意图。本周市场资金利率变化不大,据监测,截止2月16日,沪大额银行承兑汇票贴现率为4‰,较2月9日持平。1月份M2增速稳定在11.3%的水平上,M1增速由21.4%下滑至14.5%。1月新增人民币贷款2.03万亿,较去年同期减少近0.5万亿,信贷投放低于市场预期。但1月份社会融资规模依然创下3.74万亿的历史新高,融资需求由表内大量转移至表外,体现为信托贷款和表外票据的猛增。从结构上看,信贷资金主要流向房地产按揭和PPP项目,企业贷款占比达到75%,企业中长期贷款创历史新高,但票据融资却创下历史新低。由此看来,央行针对金融杠杆的“加息”动作,尚未明显影响到实体经济的资金获得,市场资金整体较为充裕。今年春节后数日内许多基建和房地产项目即开始复工,进度明显早于往年。1月重卡和挖掘机销量继续飙升,而铁路货运量增速与去年12月相比降幅甚微,处于采购阶段或执行阶段的PPP项目已经从2016年1月的不到1万亿元猛增至2016年底的近4万亿元,高频数据表明投资需求继续走强。此外,年初以来部分省市发布了2017年固定资产投资目标,显示许多省市的地方政府计划投资有加速的倾向,在很大程度上提振了矿用工字钢市场对于后期需求继续向好的信心。随着传统消费旺季的即将到来,下周矿用工字钢终端需求有望继续好转。
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