受到各项政策带动，多家房企发债融资取得新进展、商业银行与房企密集签约并意向性授信额度、保交楼专项借款基本投放至项目，随着政策举措更加丰富、力度不断加大，房企融资环境已经出现改善。在国家相关政策支撑下，房地产行业有望逐步从销售端企稳，再向投资方面传导，预计2023年内全国房地产投资降速有望逐步放缓，乐观预期有望转正，地产企稳对建筑钢材需求拖累将有所缓解。2023年在外需变弱和地产拖累的情况下，基础设施建设仍是政府拉动内需的重要抓手。特别是在2023年上半年地产的拖累还没有根本改善的情况下，基建发力还将成为主要的稳增长力量。不过，在今年高基数的背景下，明年基建投资增长增速或有所收敛，预计在5%-8%的区间。2023年新增专项债额度将提前下发，在房地产行业尚未复苏之前，预计基建投资还将维持较快增速，对钢铁需求形成较强支撑。原料重心下移 道轨厂利润修复。2022年上半年，受俄乌冲突、疫情等因素影响，大宗商品价格持续上涨，铁矿、焦炭、废钢价格较年初价格最高涨幅分别达28%、46%、12%；下半年，在成本高企叠加钢价下跌的局面下，道轨厂亏损减产增多，导致铁矿、焦炭、废钢等原料需求量及价格大幅回落；8月份以后，铁矿、焦炭、废钢等原料价格呈现触底回升，随后波动运行。进入2023年后，在国际市场需求减弱的预期下，预计原料价格重心将小幅下移，但全年不会形成单边走势。2022年，成材价格跌幅大于原料价格跌幅，2023年，成材价格涨幅或大于原料价格涨幅，预计道轨厂盈利能力将有所恢复。