节前重轨,轻轨价格没有出现大幅上涨，市场的避险情绪就不强。叠加采暖季前需求的继续改善，和10月份近月合约交割，存在套保需求。因此，10月份重轨,轻轨行情不会太差。

 

    目前，由三家政策性银行参与的第二批3000亿基础设施基金已全部投放完毕。同时，5000多亿元专项债结存限额也在日前迎来“开闸”，预计将于四季度进入基建领域，并为基建项目带来约3500亿元的接续资金。随着稳增长政策的加快落地，四季度基建和制造业需求或将出现了明显回升。

 

    10月固定资产增长投资速度将继续回升，最高达到11%左右，对重轨,轻轨需求恢复起到拉动作用。

 

    此外，9月29日，人民银行官网发布消息称，推动“保交楼”专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度。同时，人民银行、银保监还联合会发布通知称，将阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限。随着相关政策的落地实施，房地产开工和销售都有望逐步回暖，从而带动钢需稳步上升。

 

    产量方面，9月份以来，重轨,轻轨产量产量出现了较为明显的回升。9月份全国钢铁企业高炉开工率均值为80.0％，较8月份回升3.2个百分点，较上年同期高0.5个百分点。

 

    但值得注意的是，“二十大”即将召开，京津冀及周边地区或将出台相应的限产措施。同时，近期西安、广西、南阳、东莞等地分别发布了秋冬季大气污染防治攻坚行动方案。随着相关限产政策的实施，对于后期重轨,轻轨产量将形成一定的抑制作用。

 

    库存方面，重轨,轻轨社会库存自6月下旬开启下降模式后，除9月16日出现小幅回升外，出现了14周的下降。9月30日，重点城市钢材社会库存较前一周下降，降幅为3.98%，目前处于近4年同期最低水平。社库的进一步下降，有利于重轨,轻轨市场供需关系的进一步好转。

 

    目前冷热轧产量、库消都保持下降状态，尤其是本周补库动作，有效实现了库存资源转移，缓解了厂内库存压力。不过由于长假因素，重轨,轻轨市场各方表现谨慎，节前现货行情以稳为主，不会有大变化。节后需注意原油、铜和美元等外围市场假期的变化，以及国内库存、到货情况和节后采购情况。

 

   预计10月份国内重轨,轻轨市场将呈现震荡小幅上行的局面，不同品种表现可能仍将有所分化。